بررسی رفتار قیمت در بازار معاملات آتی سکه در بورس کالای ایران

thesis
abstract

در این مطالعه، به بررسی رفتار قیمت قراردادهای آتی سکه تمام بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران در قالب شکل ضعیف کارایی اطلاعاتی و از بدو راه اندازی این بازار در ایران (دیماه 1387) تا پایان سال 1390 پرداختیم. به طور دقیق تر، تغییرات لگاریتم قیمت تسویه روزانه آتی های سکه با سررسید دو ماهه مورد بررسی قرار گرفت تا اینکه مشخص شود آیا این تغییرات قیمت از خود رفتار گام تصادفی نشان می دهند. برای آزمون نظریه گام تصادفی، از آزمون های همبستگی متوالی، آزمون تسلسل، آزمون ریشه واحد، آزمون های نسبت واریانس منفرد و چندگانه، آزمون مرتبه و علامت منفرد و مشترک استفاده شد. کلیه آزمون ها بر روی سری های بازدهی لگاریتم قیمت های تسویه روزانه معاملات آتی سکه و در سطح اطمینان 95? انجام شدند. در میان نتایج آزمون ها خطوط کلی زیر قابل مشاهده است: 1. در بیشتر قراردادها فرضیه صفر را نمی توان رد کرد که این امر بیانگر عدم امکان پیش بینی بازدهی ها در این بازار است؛ 2. در اغلب آزمون های انجام شده، قراردادهای نخست به لحاظ آماری بی معنا و قراردادهای پایانی (به ویژه قراردادهای مربوط به سال 90) معنادار هستند. به عبارت دیگر، به رغم آن که این بازار در ابتدا به لحاظ شکل ضعیف کارایی تقریباً به خوبی ظاهر شد اما به تدریج و با تغییر شرایط سیاسی و اقتصادی کشور این کارایی رو به افول نهاده است. برآیند آنچه مطرح شد آن است که فرضیه تحقیق مبتنی بر استقلال تغییرات متوالی قیمت آتی های سکه از یکدیگر را نمی توان رد کرد.

similar resources

تأثیر تغییرات ودیعه بر بازار قراردادهای آتی سکه در بورس کالای ایران

هدف: ودیعه در بازارهای مشتقه مانند بازار قراردادهای آتی، ابزاری جهت کنترل ریسک تعهدات احتمالی آینده است. از سوی دیگر، ودیعه بعنوان هزینه‌های معاملات تلقی شده و از عوامل اثرگذار بر بازار قراردادهای آتی است. بر این اساس در این مقاله به بررسی تأثیر تغییرات ودیعه بر بازار قراردادهای آتی سکه در بورس کالای ایران از حیث بازدهی، ریسک و نقدشوندگی طی سال‌های 1395 و 1396 پرداخته شده است. روش: جهت بررسی ای...

full text

آثار تغییرات وجه تضمین بر قیمت، نوسان پذیری قیمت و حجم معاملات در بازار قراردادهای آتی سکه طلا در بورس کالای ایران

سفته بازان در معاملات قراردادهای آتی به عنوان گروهی از معامله گران که باعث افزایش قیمت ها و نوسان های شدید در قیمت کالاها بوده اند شناسایی شدند. بر اساس قوانین جدید آمریکا به کمیسیون معاملات قراردادهای آتی کالا (cftc) اجازه داده شد تا از وجه تضمین به عنوان ابزار کنترل فعالیت های سفته بازانه و قیمت قراردهای آتی استفاده نماید، اما کارامدی وجه تضمین در این خصوص و آثار جانبی که تغییرات وجه تضمین بر...

full text

ارزیابی اثر تغییرات وجه تضمین بر میزان معاملات آتی سکه طلا مورد معامله در بورس کالای ایران

این مقاله به ارزیابی اثر تغییرات وجه تضمین بر حجم معاملات و موقعیت­های تعهدی باز معاملات آتی سکه طلای بهار آزادی، مورد معامله در بورس کالای ایران پرداخته است. این مطالعه با استفاده از روش رگرسیونی حداقل مربعات معمولی (OLS) وبا رویکرد بررسی هزینه­های فرصت و معاملاتی حاصل از تغییرات وجه تضمین در بازار آتی سکه طلا انجام‌شده است. به همین منظور از داده­های معاملات سه سررسید متوالیتحت عنوان اولین سرر...

full text

بررسی ارتباط قیمت بازار آتی و نقدی سکه طلای ایران

چکیدههدف از انجام این پژوهش، بررسی ارتباط بین بازار قیمت نقدی و آتی سکه بهار آزادی مورد معامله دربورس کالای ایران و چگونگی انتشار اطلاعات بین دو بازار وتحلیل ارتباط بین نوسانات قیمت نقدی و آتی1391 استفاده شده است. برای بررسی - می باشد. برای این منظور از داده های روزانه قیمت سکه در سال 1390واریانس ،(VAR) ارتباط بین قیمت نقدی و آتی از روش های رگرسیون چندگانه، رگرسیون خودبازگشتی برداریو آزمون علیت...

full text

بررسی نحوه رفتار سرمایه گذاران در بازار آتی های سکه طلا در بورس کالای ایران

بازار بورس اوراق بهادار در رشد اقتصادی کشورها نقش غیرقابل انکاری ایفا می کند. در این راستا بررسی نحوه شکل گیری انتظارات سرمایه گذاران این بازار و به طور خاص نحوه شکل گیری انتظارات سرمایه گذاران با حجم معاملات کوچک که طیف وسیعی از معاملات را انجام می دهند، می تواند حائز اهمیت فراوان باشد.رفتار توده وار شناخته شده ترین پدیده عینی در بازارهای مالی است که گرایش افراطی به تبعیت از عملکرد برندگان را ...

15 صفحه اول

بررسی اثربخشی پوشش ریسک ثابت و پویا در قراردادهای آتی سکه طلا در بورس کالای ایران

در بازارهای نوظهور، رشد و توسعه‌ی بازار سرمایه می‌تواند به اثربخشی قرادادهای ایجاد شده در مدیریت ریسک بستگی داشته باشد. برای مدیریت و پوشش مؤثر ریسک، دانستن نسبت بهینه‌ی پوشش ریسک، امری ضروری است. در این مطالعه نسبت بهینه‌ی پوشش ریسک قراردادهای آتی سکه طلا مورد معامله در بورس کالای ایران و اثر بخشی آن با استفاده از رهیافت‌های مختلف اقتصادسنجی برآورد شده است. نتایج حاکی از آن است که استفاده از ق...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


document type: thesis

دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - دانشکده اقتصاد

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023